目前距中期选举已不足一年，生活成本重新跃升为美国选民最关切议题中财所，且关注该议题的选民比例已超过2024年大选前水平。特朗普此前已采取初步行动，其于11月14日发布行政令，宣布降低牛肉、咖啡等食品关税，缓解物价压力。
现阶段民主党在众议院争夺战中已占上风；而11月中旬，特朗普所在的共和党候选人在多场备受关注的州和地方选举中失利，其对手在选战中突出强调解决住房负担问题的政策。当前市场预测2026年民主党夺回众议院多数的可能性更大，这种压力反而激励共和党采取进一步行动。国会当前在共和党掌控下，特朗普具备在中期选举前推动政策、扭转民意的操作空间，通过多项政策组合，在阶段性压低民众生活成本的同时，稳住政治基本盘。
中期选举对市场的关键影响在于，其结果将推动特朗普政府在大选前出台相关政策。特朗普此前推升通胀中枢的部分政策工具（尤其是关税）存在边际调整空间，从而对通胀预期、美联储政策路径以及资产定价结构产生较大影响：短期内，任何降成本举措都会对CPI预期、消费情绪形成缓释效应；中期看，这将影响美联储政策空间、美元与美债走势，并改变市场对美国经济高通胀及高利率组合的定价假设。
特朗普政府可能采取的具体政策贸易政策是最有可能出现调整动作的板块，最直接的政策工具便是关税下调。短期内贸易政策最关键的焦点，是最高法院即将就《国际紧急经济权力法》（IEEPA）关税授权做出的裁决，预计明年1月初公布。
鉴于IEEPA关税被裁定违法的概率较大，一旦判决落地中财所，将为特朗普政策调整打开窗口。
九龙证券配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
